분야
pptx문제점
사례
다이아몬드펀드
Bankers trust
UBS
Societe Generale
주요시사점
대응방향
이상의 내용은 SG은행의 공식 발표내용이지만 의문점이 많다
2월 4일 보고된 초안에 따르면 2006년 6월에서 2008년 1월까지Kerviel의 거래포지션에 대한 경고가 75번 발효
직원 한 명이 단독으로 처리하기에는 허위 포지션 규모가 거액
세계적 명성을 가지고 있는 SG은행 리스크관리 시스템으로 감지하지 못했다?(SG은행은 교차점검이 가능한 여러 내부통제 시스템을 두고 있다)
위의 상황을 고래할 때, 개인이 어떻게 이 정도로 큰 규모의 허위거래를 할 수 있었는지에 대한 의문이 제기되고 있다.
시사점
SG는 Risk誌의 2008년 1월호에서 ‘올해의 주식파생상품 거래사’로되고, 주식파생상품 거래로 유명한 은행이기 때문에 더 큰 충격(아직 사고에 대한 진상조사가 진행 중)
리스크 관리체제의 여부보다 실질적인 작동이 더욱 중요하다.
최근 파생상품 거래량 급증과 더불어 높은 레버리지를 유지하고 있는 가운데,높은 시장 변동성은 대형사고에 대한 위험성이 증대되고 있다.
주식파생금융상품 시장의 경우, 비표준화된 거래과정,취약한 거래지원 시스템 등으로 비밀거래 발생 가능성이 높다.(전자결재 시스템으로 전환이 시급한 것으로 지적되고 있다.)
파생상품 활용과정에서 실패가능성을 최소화하기 위해서는자신의 능력에 적합한 파생상품을 활용하여야 한다.
다이아몬드펀드 경우와 같이 자신의 능력으로 가치평가나 헤지가 어려운 상품은회피하는 것이 바람직하다.
Warren Buffett “내가 단지 알 수 있는 것은 이 은행들이 얼마나큰 위험을 지니고 있는지 모른다는 것이다.”
일상적 리스크관리 체제에서 간과하기 쉬운 위기상황분석의 강화 필요자체투자 및 리스크관리의 전문성에 대한 자만 경계
Bankers Trust 사례
김필규ㆍ남길남ㆍ진익, 파생상품시장 및 감독 선진화 방안에 관한 연구, 한국증권 연구원, 2007
김형태ㆍ이현진, 파생상품전업회사(Derivative Product Company)의 특성과 설립 사례, 한국증권연구원, 2002
성태홍ㆍ정해근ㆍ최도성, 파생금융상품과 금융위험관리, 경문사, 2003
안남기, 윤인구, 헤지펀드의 국제금융시장 영향력 확대에 따른 위험요인 점검, 국제금융센터, 2005
오세경ㆍ김진호ㆍ이건호, 위험관리론, 경문사, 1999
이상규ㆍ지홍민 편역, 금융기관 위험관리, 석정, 2005
한국은행, 파생금융상품 위험의 특성과 관리방안, 은행국, 1999
Eli M. Remolona, William Bassett, and In Sun Geoum, Risk Management by Structured Derivative Product Companies, FRB, 1996
Group of Thirty, Derivatives : Practices and Principles
